Poiché l’oro è così costoso, gli investitori si rivolgono all’argento. Il prezzo schizza alle stelle. Tuttavia, il metallo prezioso ha la reputazione di ‘distruttore di vedove’.
L’oro è considerato un simbolo di stabilità. Tuttavia, al momento l’oro fa come le azioni legate all’IA e offre qualcosa di completamente diverso: un rendimento esplosivo. Anche questa settimana, il prezzo dell’oro ha continuato la sua corsa al rialzo ed è del 70% più alto rispetto a un anno fa.
Ma l’oro non brilla di più: è superato dall’argento. L’argento sembra non conoscere limiti e ha aumentato il suo valore negli ultimi dodici mesi di quasi il 190%. Anche in termini di franchi svizzeri, si registra un aumento del 150%. Dall’autunno, si è chiaramente scollegato dall’oro e sta schizzando alle stelle. Gli investitori sono in delirio per l’argento.
Il lustro dell’argento può accecare. Lo dimostrano già i suoi soprannomi poco lusinghieri: l’argento è considerato ‘oro dopato’ e, a causa dell’imprevedibilità del suo prezzo, ‘metallo del diavolo’ o ‘distruttore di vedove’ – uno slang di borsa per investimenti che possono portare investitori imprudenti alla rovina.
Ma è anche considerato ‘l’oro del povero’. Comprensibile: mentre l’oro ormai costa circa 4600 dollari per oncia, i piccoli investitori stanno passando all’argento più economico. Quest’ultimo si trova, nonostante il rally, solo a 89 dollari per oncia. Questo livello attira acquirenti spaventati dal prezzo astronomicamente alto dell’oro, ma che temono di perdere una corsa dei metalli preziosi.
L’interesse per l’argento è chiaramente cresciuto, dice Christian Brenner, direttore del commerciante di metalli preziosi Philoro. Sono particolarmente richiesti prodotti di investimento classici come lingotti d’argento o monete di investimento riconosciute a livello internazionale. ‘È notevole che l’argento venga acquistato sempre più non solo come aggiunta, ma intenzionalmente come investimento indipendente’, riferisce Brenner.
Ci sono molte ragioni per cercare un ‘porto sicuro’ – e questa caratteristica non è più solo attribuita all’oro, ma ora anche all’argento. C’è l’incertezza di fondo cresciuta a causa del presidente USA Donald Trump, la debolezza economica cinese e i conflitti geopolitici. Ma anche la debolezza del dollaro, che rende i metalli preziosi più costosi se devono mantenere il loro valore.
Inoltre, ci sono i tagli ai tassi di interesse iniziati negli Stati Uniti e la preoccupazione per l’indipendenza della banca centrale Fed. Trump fa pressione per tassi ancora più bassi. Il fatto che ora ci siano indagini contro il capo della Fed Jerome Powell sostiene l’aumento dei prezzi degli ultimi giorni.
Dal punto di vista degli investitori, i metalli preziosi diventano più attraenti con tassi di interesse più bassi, perché investimenti concorrenti come obbligazioni o conti di risparmio offrono meno rendimento. Durante i periodi di tagli dei tassi, l’argento ha avuto una performance migliore dell’oro, commenta la banca ING. Questo perché anche l’industria ha bisogno di argento – e i tagli dei tassi aiutano le aziende, il che può stimolare la domanda per la materia prima.
Più della metà della domanda di argento proviene dall’industria. Il metallo non è necessario solo per gioielli e monete, ma anche per elettronica o batterie nei veicoli elettrici. Questo ha portato il capo di Tesla Elon Musk a lamentarsi su X durante il Natale per l’aumento dei prezzi – alimentando ulteriormente la frenesia.
A causa della sua importanza industriale, l’America ha inserito l’argento nella lista dei metalli strategicamente importanti. Viene usato anche nella produzione di celle solari. Il fabbisogno del grande produttore cinese di moduli è quindi fortemente aumentato. Tuttavia, la domanda industriale può fluttuare significativamente – un potenziale fattore di rischio.
Tuttavia, l’offerta è in calo. Da circa cinque anni viene estratto meno argento di quanto venga acquistato e lavorato. Le scorte si stanno esaurendo. Aumentarle non è semplice: l’argento viene spesso estratto come sottoprodotto di altri metalli come piombo, zinco, rame e oro. I progetti minerari devono essere redditizi principalmente per questi metalli, non solo per l’argento. E anche in quel caso richiedono tempo prima di avviare l’estrazione.
Per questo motivo, una domanda insolitamente alta da parte degli investitori può avere un forte impatto sul prezzo. Si è manifestata lo scorso anno in forti acquisti di Exchange-Traded Funds (ETF), che sono fisicamente supportati dall’argento.
Tuttavia, gli analisti di UBS dubitano che l’argento possa superare stabilmente l’oro. L’oro è visto come un investimento strategico a lungo termine, mentre il mercato dell’argento è meno liquido e quindi più volatile. Gli investitori agiscono lì in modo più tattico. Inoltre, mancano le banche centrali come acquirenti stabilizzanti: per l’oro, i custodi valutari di tutto il mondo hanno incrementato le loro riserve da tempo. L’argento non ha questo status nelle loro riserve.
Tanto più eccezionale è l’ultima esplosione dei prezzi. Casi simili si sono verificati solo nel 2008 durante la crisi finanziaria globale e alla fine degli anni ’70 durante la crisi petrolifera e il successivo aumento dell’inflazione. Corretto per l’inflazione, l’argento era assolutamente il più costoso circa cinquant’anni fa. Che il prezzo sia poi caduto così in basso poco dopo, come se nulla fosse accaduto, contribuisce ancora oggi alla reputazione ‘diabolica’ dell’argento.
Gli investitori dovrebbero pensare bene con chi vogliono danzare. Poco prima della fine dell’anno, il prezzo dell’argento è già crollato momentaneamente del 9%. Dopo l’anno record 2025, oscillazioni e correzioni non sono escluse, dice anche Christian Brenner di Philoro: ‘L’argento è ancora adatto come aggiunta a lungo termine, ma dovrebbe essere acquistato con chiara consapevolezza del rischio e idealmente in modo scaglionato.’
Fonte originale: https://www.nzz.ch/wirtschaft/hype-um-silber-anleger-wollen-alternative-zu-gold-und-treiben-preis-in-die-hoehe-ld.1919175
